从农夫山泉的招股说明书,发现那些你不知道的秘密!

炎热的夏天正在到来,瓶装水市场也将迎来旺季。说到瓶装水,相信很多人都会想到农夫山泉,因为它的宣传语实在太过洗脑了。从“农夫山泉味道有点甜”到“我们不生产水,我们只是大自然的搬运工”,经典的宣传语早就席卷了大江南北的老老少少。今天我们要讲的主角就是“农夫山泉”。从它准备在港股上市的招股说明书中,发现了不少鲜为人知的秘密。

第一,包装饮用水毛利率比牛奶高多了
平常大家喝的天然水、天然矿泉水、饮用纯净水等都属于包装饮用水,在包装饮用水市场,农夫山泉一直是行业老大。按照2019年的零售额,前五大品牌总的市场份额为56.2%,而农夫山泉占了其中的20.9%,排在第一名。根据农夫山泉招股说明书显示,2019年,农夫山泉实现营业收入240.21亿元。其中,包装饮用水产品的收入达143.46亿元,营收占比为59.7% 。
从农夫山泉的招股说明书,发现那些你不知道的秘密!

在我们的日常生活中,包装饮用水似乎并不起眼,在超市的零售价不过2元/瓶,可农夫山泉一年卖了140多亿。看起来价格不高的包装饮用水,毛利率却很高。2019年,农夫山泉包装饮用水产品的毛利率高达60.2%。伊利股份虽然贵为食品饮料行业的龙头,但是2019年公司的整体销售毛利率也只有37.35%,而作为伊利股份最核心的产品,液体乳的毛利率也仅为35.20%,远低于农夫山泉的核心产品包装饮用水的毛利率。
从农夫山泉的招股说明书,发现那些你不知道的秘密!第二,包装比水贵多了
在农夫山泉的销售成本中,原材料和包装材料占的比重最大。以2019年为例,农夫山泉的原材料包括用于生产产品瓶身的PET,以及糖、果汁等,不过,单PET就占了销售成本的31.6%,包括纸箱、标签、收缩膜在内等包装材料,占了销售成本的31.5%。
也就是说,农夫山泉生产产品的过程中,PET、纸箱、标签、收缩膜等用于包装的材料,就占了销售成本的63.1%。换句话说,用于包装的材料,比水、饮料等产品本身贵多了。
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第三,上市前大额分红
根据招股说明书显示,2017年-2019年,农夫山泉分别实现销售收入174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元,净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元;但分别向股东派付股息3.67亿元、3.67亿元及95.98亿元。2019年的派息近乎当年净利润49.54亿元的2倍。而且,在今年3月举行的股东大会上,农夫山泉又宣派了9亿元的股息,已于2020年4月支付完毕。按照持股比例看,钟睒睒为农夫山泉的实际控制人,通过直接和间接共持有公司约87.44%的股份,看来大部分分红都落入了实控人的腰包。
真是不看不知道,原来农夫山泉这么赚钱,包装饮用水毛利率比牛奶高、水的包装比水贵多了,那咱以后喝了水的瓶子是仍还是不扔呢?

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