郭一鸣:“5.19”后A股怎么走?


昨天是著名的“5.19行情”纪念日,很多老股民都记得这个牛市开启的日子。而多日的科技股也很配合,几乎全线井喷来纪念这一历史时刻。

实际上,关于市场的表现,我们已经跟大家沟通过很多次,而且观点没有发生改变。即中长期市场具备投资价值,当前市场估值处于历史低位,“政策底”、“经济底”等和盘托出,是阶段性配置的较好时机,可在市场阶段性回踩之际,进行积极的跟踪和机会挖掘。同时,建议投资者也应该逐步培养自己的价值投资意识以及对价值标的进行积极的筛选。但是短期,要注意重要会议之后的较大波动,所以短线投资者不要随意追高,保持适当仓位进行观望。

先回到市场,实际上4月底到目前,市场最赚钱的时刻是4月29日到5月6日这几天,也是短线投资者最为得意的时刻。但是5月7日开始,市场已经出现较大分化,尤其是题材股的分化。5月11日开始,波段性趋势改变,市场情绪逐步低迷,成交量持续萎缩。此时,已经不适合重仓参与了。而最近,权重以及题材交替,但基本是权重支撑,题材大幅分化。只不过,鉴于重要会议的稳定预期,市场波动幅度受限,个股博弈的机会偶尔存在。

但是我们必须注意的,当前市场反弹情绪不高,市场最宽松时刻也在逝去,外部经济疲软依旧抑制反弹持续性,这种担忧的情绪萦绕市场,叠加场内资金连续的流出,市场观望的情绪比较浓厚。虽然外资整体保持净流入,但也主要是对核心资产的青睐,更多标的仍处于左右飘忽的状态。

更为重要的是,机构持仓处于相对的中高位,增量难以激发,而很多科技股的估值已经过百,近期大涨大跌也表明筹码已经开始松动,要谨防大资金的调仓换股趋势。不过,近期动作可能不会大,毕竟仍有稳定预期。

所以,或许上周我们看到是指数的调整,但是题材股赚钱效应还存在,但是本周,或许我们看到指数震荡回升,但赚钱效应在递减,就是如此。因此,不是因为昨日的科技股井喷之后,市场就会出现多大行情,而是大分化下,要注意节奏的把握。

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