郭一鸣:结构性行情的“危”与“机”


今天,重要会议就要召开了。理论上,今天市场的表现是很重要的,尤其是在此前温温不火的局面下,市场是打破颓势还是就此消沉,引发市场关注,也具备一定的指导意义。

先说说指数,我们认为近期难以有效突破,弱势震荡的格局或将延续。此前和大家沟通过很多次,当前“内忧外患”还是比较明显,市场观望情绪依旧。而机构持仓处于相对中高位,增量也比较有限。尽管外资整体呈现净流入态势,但体量有限,叠加大单逐步减少下集中性进一步加强,虽然情绪上有提振,但难以有效推动市场。而能提振市场的,接下来还需要依靠内资。


不过,也有投资者提到,当前重要会议行情预期还是要有的。没错,这就是和大家讨论的所谓的机会。历次重要会议,但凡提及相关概念,市场总会有反应,但这些需要提前潜伏,并且是短线的机会更大一些。对敏感性以及机会的把握能力要求更高一些。此次重要会议,除了以往几大通常的议题之外,新旧基建应该是重点。所以,有兴趣的投资者也不妨在这个方向多进行挖掘。

但是需要提及的,在稳定预期之下,短期指数或许不会出现较大的波动,但题材个股的分化还是要重点的留意。经历了周二集体井喷之后大家发现,科技股行情没有持续,反而出现了更大的分化,很多强势股也纷纷回撤,这不是太好的信号。而在权重股的支撑下,防御属性以及大盘股的稳定性可能会更好一些。

毕竟,这里指数或将在权重股的支撑下保持相对稳定,但筹码已经松动的题材股,在近期较大分化下,也需留意可能的集体的杀估值。

3月份以来的市场,从3月19日的我们提及的反弹开启,并给其定义为“犹豫型”反弹到5月份给出的反弹会积极等观点,目前依旧没有改变。但无论如何,期间的波折仍是需要重点关注,在不追高的前提下,要注意适当的高抛。与此同时,短期进入相对关键时刻,随时还需关注外围市场的波动。

中长期角度,目前具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下,叠加相对优势的点位,是中长线投资者比较好的配置时机。机会方面,当前政策支持以及推动下,消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会,可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下,细分龙头股的优势或逐步加强,可重点倾斜。

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